预言解释

经过三年的开发周期,7月10日,预测基金会(Professional Foundation)发布了Augur协议,该基金会是非营利组织,负责监督协议的开发。 Augur的发布被誉为“杀手级Dapp”,有望开始兑现以太坊广泛采用的承诺。

Augur是一种去中心化协议,允许点对点去中心化预测市场。 该协议是由Forecast Foundation创建的,该基金会创建并支持该协议,但实际上并不管理市场,持有资金或促进网络上的交易。 Augur目前正在以太坊区块链上运行,尽管Forecast Foundation的成员已经讨论了将来某个时候迁移到其他区块链的可能性。

Augur允许您在预测市场上创建,管理和交易。 预测市场允许投机者押注未来事件。 他们试图利用“人群的智慧”,将其作为一种工具来收集有关特定事件的尽可能多的信息,以预测事件发生的可能性。 聚集的群众智慧是做出令人惊讶和有效的估计和预测的方法。 预测市场通过奖励正确的预测来激励参与者将他们的知识贡献给集体智慧库。

大多数预测市场都是基于二元离散结果。 最容易理解的用例是选举。 例如,可以建立一个预测市场来跟踪2018年中期选举的结果。 市场将基于一个问题,例如“民主党将在2018年中期选举中在众议院中获得多数席位吗?”投机者可以以“是”或“否”的结果购买股票。

如果事件通过,则“是”交易的投资者将获得奖励,而如果事件未发生,则“否”将获利。 对于这样的二元市场,“是”和“否”股票的价格总和为一,这决定了最终结算合同时的支付额。 事件发生后有一个漫长的结算期,在此期间仍可以进行交易,而投机者可以继续交易或清算其头寸。

随着时间的流逝和事件的发生,投机者可以进出他们的头寸,这将在事件最终发生时影响股票的价格和相关的支出。 多头和空头头寸的相对规模可以用来得出市场“认为”该事件发生的概率。

在推出Augur协议后几乎立即上线的Predictions.Global网站提供了一个方便的GUI,可以查看Augur的实时市场并跟踪概率。 8月6日,Augur协议上最大的活跃市场是“以太坊的价格在2018年底将超过500美元吗?”市场预测,以太坊的价格在2018年底清除500美元的可能性为69%,即609,816.56美元。 在市场上stake可危。 自推出以来,通过Augur投入的资金数量一直在稳步增长,截至8月6日,投入的资金为1,450,722.25美元。

Augur的许多初始市场都涉及加密货币的定价预测和运动结果。 该协议在世界杯高峰期发布,这意味着许多最初的市场都与世界杯成果市场有关。 体育市场的普遍性不足为奇。 体育的预测市场,即体育博彩,是最受欢迎的预测市场类型之一。

Augur有其自己的独特加密货币,称为信誉(REP)。 REP的持有人在解决市场纠纷中进行工作,并因正确预测纠纷的结果而受到奖励。 REP持有人将被激励积极参与解决网络内部的纠纷,并将因不参与而受到处罚。

本文的其余部分将分为两个部分。 首先,我将讨论有关使用Augur平台的经验和想法。 其次,我将对Augur的模型及其可能产生的潜在影响进行更广泛的思考。

震撼体验

在Augur发布后的头几天,Twitter充满了登录困难的用户的抱怨。我也有同样的经历。 我经过多次尝试终于登录到Augur,并进行了多次尝试使同步停滞在各个地方。

Augur团队一直在处理投诉,并一直在稳步推出更新和改进。 反事实场景当然无法证明,但是常识告诉我们,如果登录体验更好,则交易量会更快增长。

涌现了一些指南,展示了如何使用Augur进行交易和创建市场。 我发现本指南很有帮助,如果您正在寻找有关如何开始交易的游戏说明,建议您留出15分钟的时间进行快速介绍。 在有趣的“元”幽默中,基于本指南获得的观看次数,在Augur上存在一个市场。

只要您了解Augur的基本前提,买卖股票就很直观。 除了交易量最大的市场(目前主要集中在加密货币价格预测上)之外,大多数市场仍然非常薄且交易很少。 前十大市场中有八个目前正在跟踪加密货币定价。

对GUI的一些直接更改将使Augur更加有用。 一种以美元而非ETH传递价格信息的机制将使交易更加直接。 由于Augur是一种开放协议,因此希望团队已经在努力构建新的接口,以将接口转换为以美元或欧元计价的东西。

创建新市场的过程非常简单和直接。 尽管Augur的未来可能在于更大,流动性更大的市场,但如果我们看到较小的本地化市场的激增,那将是有趣的。 市场创建者可以为自己分配总奖励的一定百分比,这将激励人们创建市场,但也可以在市场上引入价格竞争,从而限制每个进入创建者的市场的奖励池的上限。 现在似乎有各种各样的交易所费用,因此,看看市场如何开始围绕标准费用范围合并将是很有趣的。

定价简单明了,以美元计,佣金非常便宜。 看看越来越多的流动性市场上的价差范围如何变化将是很有趣的。

关于Augur模型的思考

经过首次检查,Augur协议确实像是“杀手级Dapp”,可以为以太坊提供广泛的使用案例,并有可能被广泛采用。 经过更仔细的思考,尽管我们相信Augur可能仍会产生重要的影响,但画面看起来并不那么乐观。

预测市场紧缺。 尽管各市场的术语有所不同,但在某些辖区中,Augur可以创建的许多市场都以某种形式存在。 许多最受欢迎的预测市场是体育书籍。 Augur的承诺是它能够将预测市场带给世界上的任何人,而不管其本国管辖范围内预测市场的规则如何。

采用Augur的最大挑战可能是以太坊本身的易变性。 虽然个人下注者和加密货币游乐者可能会喜欢使用Augur在预测市场中交易,但如果以太坊价格保持波动,很难看到Augur成为实际经济用户的实际对冲工具的情况。 发达国家管辖区的大多数居民已经可以进入期货市场进行套期保值。 没有一个令人信服的案例说明Augur取代这些主流市场。

即使在金融系统不发达的地区,市场参与者通常也可以使用对冲工具。 商品出口国几乎总是拥有适当的基础设施来应对当地的套期保值需求。 不用太长时间就此问题加油,使用Augur作为对冲工具还可以引入第二套利差,每个用户都需要跨越该套利差才能完成交易。

当地货币->美元/欧元/英镑-> ETH->交易-> ETH-> USD / EUR / GBP->当地货币

简而言之,作为一种真正的对冲机制,Augur更加昂贵,并引入了一层极易波动的外汇风险。 我们可以预期此用例的采用率非常低。 稳定的硬币可以在这里增加实用性,但是在我们不知道如何实现或将其集成到基于Augur的市场中之前,很难判断该解决方案的有效性。

Augur在金融市场上的另一个用例是为希望在本国管辖范围以外进行投资的散户投资者提供市场准入。 在这里,用例变得更加有趣。 对于拥有资本管制国家的投资者而言,一种可以使他们获得美国或欧盟市场敞口的工具将被证明具有吸引力。 即使以太坊计价的合约系统具有固有的波动性,获得以前受限制的投资资产敞口的机会也可能被证明是巨大的吸引力。

Augur不允许投资者购买海外资产,但其预测市场将允许用户通过合成合约获得多头或空头对价格走势的敞口。 差价合约(CFD)是用于立即执行此功能的衍生产品。 美国的散户投资者可能不熟悉差价合约,因为它们在该国是非法的,但它们却是欧盟投资者中相当受欢迎的工具。 差价合约允许散户投资者在没有直接所有权的情况下在金融工具上采取杠杆头寸。 例如,Augur上已经出现了几个市场,这些市场提供类似于CFD的杠杆交易以太币。

使用Augur可以在任何事件上创建市场,但是似乎零售业以外的最大机会在于体育博彩和政治预测。 很难想象一个世界中,使用奥格(Aurur)的天气或内部组织预测市场等神秘市场会蓬勃发展。 流动性吸引流动性,我只是没有看到足够的专业知识和资产负债表注册来使用Augur来交易天气期货,电力市场或其他数十个更专业的潜在市场中的任何一个。 在可预见的将来,Augur的用户群可能会大量零售,因此只有广泛访问的市场才会吸引足够的流动性以使市场有效。

即使Augur的最佳用例存在于零售经纪/交易,体育博彩和政治预测中,这仍然代表着巨大的机会。 这些业务中有许多目前都在离岸运营,这些市场中的零售参与者存在巨大的交易对手风险。 尽管在以太坊上运行市场带来了头痛和动荡,但以太坊区块链上保证交易的事实为消费者提供了真正的价值。 散户投资者可能不喜欢放弃通过Augur进行的有利可图的交易获得的部分收益,但至少他们知道自己会得到报酬,即交易对手的风险已大大降低。

试图弄清楚究竟有多少离岸经纪人,外汇和差价合约商店,二元期权平台,体育书籍,赌博网站,政治市场等存在是愚蠢的事情。 即使创建列表,列表的组成也会改变。 这是一个巨大的全球市场。

奥格(Aurur)最好地服务于许多市场,但它们是极其不透明的。 在某些市场(例如英国),赌博是合法的,而且容易汇编数据。 在其他司法管辖区,赌博是非法的,因此难以获得可靠的统计数据。 专家估计,数十亿美元流向赌博市场,而诸如超级碗和世界杯这样的重大赛事则大大增加了交易量。 即使这些估计值过高,仍然有惊人数量的名义交易量流经这些市场。

在整个Augur协议网站上,有很多警告表明应由Augur的用户来确保他们遵守当地法规。 预测基金会认为,由于它仅支持该协议而不参与市场,因此可以避免对最终用户合规性承担责任。 有趣的是,如果在现实世界中对这一理论进行检验,它将如何保持下去。 我认为,预测基金会的成员可能承担的潜在法律责任比他们现在意识到的要大得多。

从本质上讲,Augur并不是监管以套利引擎,而是对以太坊核心功能的新颖利用。 我不相信经济机会的“排名”,监管套利机会可以和其他机会一样获利,但这确实使奥格(Aurur)的光芒有些暗淡。

为了使区块链技术真正突破主流,我认为我们需要一个能够提供超出监管套利范围的实用程序的应用程序。 在一个完美的自由主义者世界中,预测市场在任何地方都是合法的。 在这个世界上,Augur的效用会很低(通过智能合约保证的支出会为这个领域增添一些效用。)显然,我们并不生活在这个世界上,但是这种思想实验确实有助于确切地确定驱动Augurs功能的因素。

我想起了彼得·泰尔(Peter Thiel)关于Twitter的讽刺,“我们被承诺会驾驶汽车,而我们会有140个字符。”在这种情况下,它会更新为“我们被承诺会发生经济革命,相反,我们使中国人更容易在世界杯上赌博。”

也许Augur最好的情况是它开始产生以太坊价格稳定的良性循环。 随着市场参与者进入Augur市场,他们要求的以太坊购买可能会通过引入更一致的多头头寸流来开始限制波动率。 降低波动性使其对其他参与者更具吸引力,并且周期开始了。 以太坊的市值约为400亿美元。 如果即使现有零售,体育书籍和政治预测交易中的一小部分都通过Augur进行交易,则对以太坊的需求将是巨大的。

看到Augur的发展将令人兴奋。 在完成本文的同时,我注意到关于“暗杀市场”的争议不断增加,这些暗杀市场预测主要人物是否会被暗杀。 我将对这些新市场所引起的激烈辩论进行跟进。

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