如果监管数字资产由我决定,我可能会从这样的事情开始

背景

我在证券监管领域工作了12年以上。 我是律师和计算机科学家。

我对快速发展的“加密空间”所采取的方向感到担忧,特别是在当前首次代币发行(ICO)蓬勃发展的情况下。 大量的欺诈和滥用,除了这些计划的受益者外,没有其他好处。

我相信数字资产将继续存在,因此,我们需要做得更好,以确保卖方和买方都能得到良好的服务。

我对如何利用周到的法规来利用技术来改善此空间有一些想法。

为了这些想法,我将所有数字投资类产品(股票和公用事业代币)都称为“数字资产”。

为什么要监管?

法规的主要目的是提供安全,通常防止人身伤害或损失。

在证券监管领域,我们试图通过对那些希望提供证券来筹集资金的人施加某些要求和条件,来从不良的投资选择中创造安全。

根据北美大多数司法管辖区制定的证券法规,提供证券的人必须充分披露自己的身份,所从事的工作以及打算对募集资金的用途,以使潜在的投资者能够进行知情的评估。所涉及的风险。

需要明确的是,该义务并非旨在基于其优点来禁止特定产品(除非这当然是专利欺诈)。 最终,该决定(对特定投资的价值进行评估)继续取决于个人投资者。 这就是我们所生活的自由社会。

总体而言,我们以这种方式监管证券市场的系统运行良好。 在当今的市场中,为投资者提供了大量信息,可根据这些信息进行投资选择。

监管时的注意事项

证券法规将费用强加于受其监管的人员。 研究表明,那些参与投资市场的人很可能会承受这种负担,但是,如果他们能够体会到它所提供的好处,不仅给他们的投资者,而且还给他们自己在市场上的合法性。

充斥着滥用和欺诈行为的市场污染了所有参与其中的人。 规范的市场可以培养所有人的信心,并促进参与度和参与度。

信息是关键

良好的信息是健康的证券市场交易中的股票。 对我来说,信息是完整的(描述任何重大风险,没有遗漏有用的信息),准确的(正确地描述了要传达的信息和最新的信息)以及可靠的(“信息”)是“良好”的信息。来源负责)。

寻找并实施创新的方法以使投资者(或希望以其他方式花钱的人)能够随时获得良好的信息,有助于提高监管的有效性并减少监管负担的人的成本。

当前,我们缺乏有关大多数数字资产产品的良好信息。

由于几乎可以普遍使用Internet,因此我们没有理由不能创建一个生态系统,在该生态系统中,发行人与投资者/购买者之间可以在平等的竞争环境下进行数字资产发行。

集中好的信息

根据《 JOBS法》,那些希望使用众筹作为筹集资金的手段的人目前必须在大多数情况下通过众筹门户网站这样做。 该门户充当中央存储库和信息交换所,以获取良好的信息。 众筹者必须为投资者保持准确信息的单一来源,而投资者又有一个共同的地方可以去了解众筹。

这个系统不是完美的,但我相信它具有可以并且应该在数字资产空间中复制的功能核心:良好信息的集中化。

拥有良好信息的数字资产生态系统

我认为,对所有参与者都有效的数字资产生态系统的基本要素,需要遵循以下几点进行周密的监管:

  1. 为联邦机构建立明确的法律管辖权以规范数字资产。 它的立法任务应该是优化技术和创新的使用,以最大程度地减轻市场参与者的监管负担,并优化公众对良好信息的访问。
  2. 要求所有数字资产产品通过许可或代理运营的门户进行中介,并具有明确的标准和要求,以发布任何试图通过代币发行筹集资金或赚取收入的人提供的信息。 创建数字资产产品的过程应该是用户友好的,一致的和可预测的。
  3. 将广告和信息共享限制为仅门户网站。 所有好的信息都必须放在一个地方。 这使卖方易于更新,而买方则易于访问。 在门户网站之外做广告是违法的。
  4. 通过要求适当的披露,为代币发行背后的人建立问责制:使他们提供其历史,教育程度以及他们对该项目的承诺和可信度的标志的完整细节。
  5. 在门户网站的信息中作出虚假陈述,包括未披露重大事实,均属违法。 要求数字资产产品的负责人亲自对此负责。
  6. 对于任何活跃的数字资产企业,就其业务的重大变化承担积极的报告义务。 与目前证券报告发行人承担的义务相比,我会减轻其负担。 义务必须与该领域的较高风险和参与者的较小财务能力成比例。
  7. 利用人群。 创建生态系统参与者彼此参与并享受其领域内专家的利益的能力。 实施某种形式的用户评分系统,以培养用户的信心和信任。